ETF Défense & Aérospatiale : Profiter du "Super-Cycle" Militaire en 2026 (Guide PEA/CTO)
- Sonny
- il y a 2 jours
- 14 min de lecture
Dernière mise à jour : il y a 1 jour
Tu vois le secteur de la défense exploser dans l’actualité géopolitique, mais tu hésites à intégrer un ETF défense dans ton portefeuille : trop risqué, trop cyclique, pas assez responsable ?
Cet article analyse le secteur de la défense et de l’aérospatiale à travers les ETF UCITS, du PEA européen (Amundi, BNP Paribas Easy) au CTO mondial (BlackRock, Bloomberg), en comparant indices, frais de gestion, composition et rôle financier.
Tu sauras quel ETF de défense choisir, où l’allouer et dans quelles proportions, sans confusion entre thématique, assurance et performance.
Pour comprendre pourquoi cette industrie connaît une croissance structurelle, il faut d’abord revenir au contexte géopolitique.
À RETENIR - ETF Défense & Aérospatiale
Le secteur de la défense croît structurellement, porté par les budgets étatiques et la géopolitique, pas par le cycle économique.
Un ETF défense est un actif actions thématique, fondé sur des contrats publics, pas une assurance.
PEA = Europe (Amundi, BNP) ; CTO = Monde/USA (BlackRock, Bloomberg), avec un couple rendement/volatilité différent.
L’allocation doit rester limitée (5–10 % du portefeuille), en complément d’un ETF Monde.
SOMMAIRE
Contexte Géopolitique : Pourquoi le secteur de la Défense connaît une croissance historique ?
Le secteur de la défense entre depuis 2022 dans une phase structurelle, portée par des décisions étatiques et non par le cycle économique.
Pour un ETF défense, la performance dépend directement de cette ré allocation durable des budgets publics, bien plus que de la conjoncture financière.
Hausse des budgets militaires : un moteur structurel indépendant du cycle
La demande du secteur défense est pilotée par l’État, ce qui modifie profondément son profil économique.
Caractéristiques économiques clés des dépenses militaires :
Décideur : gouvernements
Horizon budgétaire : pluriannuel
Sensibilité à la récession : faible
Dépendance à la consommation : nulle
Visibilité pour les entreprises : élevée
Depuis 2022 :
Les pays de l’OTAN visent ≥ 2 % du PIB en dépenses militaires.
L’Europe comble un retard historique d’investissement.
Les États-Unis maintiennent une dépense militaire structurellement élevée, indépendamment du cycle.
👉 Pour l’investisseur, cela signifie que le secteur de la défense repose sur une demande contrainte, peu sensible aux taux, à l’inflation ou au pouvoir d’achat.
Carnets de commandes records : l’indicateur clé pour les ETF défense
Le signal opérationnel central du secteur défense est le niveau des carnets de commandes, qui conditionne la visibilité des flux futurs.
Thales Forte exposition aux systèmes critiques (radars, communications sécurisées, cybersécurité).Carnets de commandes record → revenus sécurisés sur plusieurs années.
Lockheed Martin Pure player défense (aéronautique militaire, missiles, spatial).Modèle basé sur des contrats gouvernementaux longs, souvent indexés → stabilité des marges.
Impact direct sur les ETF défense :
Réduction de l’incertitude sur les flux
Stabilisation des revenus
Soutien du rendement total à long terme
👉 Un ETF défense n’est pas un pari tactique, mais une exposition à des flux contractuels étatiques.
Défense et récession : actif stratégique, ni refuge ni cyclique
Le secteur défense n’est ni une valeur refuge pure, ni un secteur cyclique classique.
Il se comporte comme un actif stratégique à demande institutionnelle contrainte.
Lecture économique :
Les budgets militaires ne dépendent pas du PIB à court terme.
Les contrats sont maintenus en période de ralentissement.
La visibilité des revenus amortit les chocs macroéconomiques.
Données historiques :
En récession, les indices défense résistent mieux que les secteurs cycliques.
En stress géopolitique, ils peuvent surperformer le MSCI World.
Limites à intégrer :
Risque de survalorisation
Exposition au risque de marché global
Volatilité possible à court terme
👉 Dans un portefeuille, la défense joue un rôle de stabilisation stratégique, mais ne remplace ni la diversification ni une gestion du risque globale.
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Meilleurs ETF Défense éligibles au PEA : Sélection Européenne (Amundi, BNP)
Le PEA impose une contrainte structurante : une exposition majoritairement européenne et un univers d’indices restreint. Cette contrainte limite le nombre d’ETF défense disponibles, mais rend la comparaison plus lisible entre deux offres principales. Pour l’investisseur, le choix repose avant tout sur l’indice répliqué, la méthode de réplication et le coût, plus que sur le gestionnaire.
Avis Amundi STOXX Europe Defense (PEA) – analyse du leader du marché
L’ETF défense PEA d’Amundi s’appuie sur un indice STOXX Europe Defense, centré sur les entreprises européennes du secteur de la défense et de l’aérospatiale.
Critère Clé | Données & Analyse |
ISIN | LU3038520774 |
Ticker (Mnémo) | DEFS |
Frais de gestion | 0,35 % |
Éligibilité PEA | ✅ Oui (Via réplication synthétique ou sélection stricte UE) |
Indice de référence | STOXX Europe Total Market Defense Capped |
Encours (AUM) | ~669 M€+ (Souvent plus liquide que le BNP) |
Top 3 Positions |
|
Distribution | Capitalisation (Acc) |
L'avis pour l'investisseur | Souvent considéré comme la valeur sûre par sa taille et sa liquidité. Bien que plus cher en frais (0,35% vs 0,18%), il offre une exposition très pure aux grands conglomérats industriels de défense européens historiques. |
Caractéristiques clés (logique first principles) :
univers : grandes et moyennes capitalisations européennes,
exposition dominante à l’industrie de défense militaire,
réplication physique UCITS,
distribution : ACC (capitalisation des revenus),
frais de gestion dans la moyenne basse de la gamme thématique.
Forces
taille du fonds et volume d’échange élevés → liquidité confortable,
exposition claire aux budgets militaires européens,
cohérence avec une allocation PEA long terme.
Limites
forte concentration géographique Europe,
dépendance aux décisions budgétaires des États européens,
exposition indirecte à l’aérospatiale civile selon la pondération de l’indice.
L'évolution dans le temps
Avis de Sonny
“Sur PEA, Amundi est aujourd’hui la solution la plus lisible pour s’exposer à la défense européenne. Je privilégie la clarté de l’indice et la liquidité plutôt que la sophistication marketing.”
📘 Guide PEA Complet
Si tu veux en savoir plus sur l'enveloppe fiscale du PEA, découvre notre Guide PEA Complet : explications simples, erreurs à éviter, meilleurs courtiers.
Avis BNP Paribas Easy Bloomberg Europe Defense – l’alternative crédible ?
L’ETF défense PEA de BNP Paribas repose sur un indice Bloomberg Europe Defense, proche dans l’intention mais différent dans la construction.
Critère Clé | Données & Analyse |
ISIN | LU3047998896 |
Ticker (Mnémo) | GUARD (Euronext Paris) |
Frais de gestion | 0,18 % (Les plus bas du secteur) |
Éligibilité PEA | ✅ Oui |
Indice de référence | Bloomberg Europe Defense Select (Exclut les armes controversées) |
Encours (AUM) | ~52 M€ (Mai 2025) ➔ ~382 M€ (Janvier 2026) |
Top 3 Positions | 1. Rheinmetall (Allemagne) - Poids lourd de l'indice 2. Safran (France) 3. Thales (France) |
Répartition Géo. | 🇪🇺 Majorité Zone Euro (France/Allemagne) pour assurer l'éligibilité PEA. |
Distribution | Capitalisation (Les dividendes sont réinvestis) |
L'avis pour l'investisseur | C'est l'ETF idéal pour optimiser les coûts dans un PEA. Son filtre "Select" offre une légère teinte ESG en excluant certaines armes non conventionnelles, sans sacrifier la performance du secteur défense. |
Différences structurelles notables :
méthodologie Bloomberg (sélection et pondération spécifiques),
exposition parfois plus large à l’aérospatiale,
profil de volatilité légèrement différent selon les phases de marché.
Forces
alternative crédible en termes de réplication et de frais,
diversification méthodologique face à STOXX,
intégration naturelle dans un PEA existant.
Points d’attention
indice moins “pur défense” selon les pondérations,
performances relatives dépendantes de la part aérospatiale.
L'évolution dans le temps
Si tu souhaites en savoir plus sur les meilleurs ETF éligibles au PEA, je t’invite à consulter notre article sur le sujet.
Alternative stock picking : créer son propre fonds défense via le PEA
Pour les investisseurs expérimentés, le stock picking peut remplacer ou compléter un ETF défense.
Exemples d’actions européennes éligibles au PEA :
Dassault Aviation
Safran
Avantages
contrôle total de la sélection,
exposition ciblée à certaines entreprises clés,
possibilité de surpondérer un segment précis.
Inconvénients
concentration du risque,
dépendance à des programmes spécifiques,
besoin d’un suivi financier et industriel régulier.
Avis de Sonny
“Le stock picking défense n’a de sens que si tu acceptes la concentration et le suivi. Pour la majorité des investisseurs PEA, l’ETF reste l’instrument le plus robuste.”
Allocation idéale PEA – répartition géographique et sectorielle
Dans un PEA, l’ETF défense doit rester une brique satellite, jamais un pilier central.
Principes d’allocation rationnels :
pondération usuelle : 5 % à 10 % maximum du PEA,
complément d’un ETF Monde ou Europe large,
éviter la redondance excessive avec l’aérospatiale civile.
Objectif portefeuille | Rôle de l’ETF défense |
Stabilité long terme | Exposition aux budgets étatiques |
Diversification | Dé corrélation partielle du cycle |
Thématique | Pari structurant mais limité |
Avis de Sonny
“Dans un PEA, la défense doit renforcer le portefeuille, pas le déséquilibrer. Au-delà de 10 %, tu passes d’une stratégie à une conviction.”
Pour synthétiser
Le choix porte d’abord sur l’indice, pas sur la marque.
Amundi et BNP offrent deux expositions proches mais non interchangeables.
L’ETF est préférable au stock picking pour la majorité des investisseurs.
La défense est une thématique satellite, intégrée avec discipline.
Sélection ETF Défense Monde & USA pour Compte-Titres (CTO)
Le CTO élargit radicalement l’univers d’investissement : accès aux ETF défense mondiaux, forte pondération américaine, indices plus spécialisés et exposition directe aux leaders militaires. En contrepartie, l’investisseur accepte une volatilité plus élevée, une concentration géographique USA et une sensibilité accrue aux valorisations. Le choix doit donc partir des first principles : indice → composition → réplication → coût → rôle portefeuille.
iShares Global Aerospace & Defence (BlackRock) – analyse du poids lourd mondial
L’ETF iShares Global Aerospace & Defence est géré par BlackRock et réplique un indice de référence mondial combinant défense militaire et aérospatiale.
Critère Clé | Données & Analyse (Janvier 2026) |
ISIN | IE000U9ODG19 |
Ticker (Mnémo) | DFND |
Frais de gestion | 0,35 % (Identique à l'Amundi) |
Éligibilité PEA | ❌ Non (CTO uniquement - trop d'actions US) |
Encours (AUM) | ~1,25 Milliard € 📈 (Explosion des encours : doublé depuis ta capture de mi-2025) |
Indice de référence | S&P Developed BMI Select Aerospace & Defense |
Exposition Géo. | 🇺🇸 USA (~65%) - L'hégémonie américaine 🇬🇧 Royaume-Uni (~9%) 🇫🇷 France & Europe (~13%) |
Top 3 Positions | 1. GE Aerospace (Moteurs d'avions, USA) 2. RTX Corp (ex-Raytheon, Missiles Patriot, USA) 3. Airbus (Aéronautique, Europe) |
Dividendes | Capitalisation (Acc) |
L'avis pour l'investisseur | C'est l'ETF incontournable pour sortir de la bulle européenne. Il permet de capter la performance des "Big 5" américains (Lockheed, Boeing, RTX...) qui captent la majorité des budgets défense de l'OTAN. À utiliser en complément du BNP (PEA) pour une couverture totale. |
Ce que l’indice capte réellement
États-Unis dominants (leaders mondiaux de l’armement),
grandes capitalisations militaires (contrats étatiques longs),
part non négligeable d’aérospatiale civile.
Caractéristiques clés
ETF UCITS, réplication physique,
distribution généralement ACC,
taille et volume élevés → liquidité professionnelle,
frais de gestion dans la moyenne des ETF thématiques globaux.
L'évolution dans le temps
Lecture investisseur
excellent instrument cœur CTO pour la thématique défense,
performance tirée par la dépense militaire américaine,
profil plus cyclique qu’un ETF “défense pure”.
Avis de Sonny
“C’est l’ETF défense mondial de référence. Mais je le traite comme un ETF défense + aérospatiale, pas comme un pur proxy géopolitique.”
📘 Guide CTO Complet
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VanEck Defense UCITS ETF – l’exposition aux “pure players” de l’industrie
Le VanEck Defense UCITS ETF vise une exposition plus sélective, centrée sur les entreprises dont la défense militaire est le cœur d’activité.
Critère Clé | Données & Analyse |
ISIN | IE000YYE6WK5 |
Ticker (Mnémo) | DFNS |
Frais de gestion | 0,55 % (Le plus cher de la sélection) |
Éligibilité PEA | ❌ Non (CTO uniquement) |
Indice de référence | MarketVector™ Global Defense Industry |
Encours (AUM) | ~5 Milliards € (Le géant du secteur) |
Exposition Géo. | 🇺🇸 USA (~55-60%) 🇫🇷 France (Forte présence) 🌍 Reste du Monde (Israël, etc.) |
Top Positions | Souvent différenciant : inclut de la Tech de défense (ex: Palantir, Booz Allen) en plus des industriels classiques (Thales, Rheinmetall). |
Politique de dist. | Capitalisation (Acc) |
L'avis pour l'investisseur | C'est la référence absolue pour ceux qui cherchent la pureté. Contrairement au iShares, son indice filtre plus sévèrement l'aviation civile. Vous payez plus cher (0,55%), mais vous évitez d'investir dans le "tourisme" via Boeing ou Airbus civil. |
Différence fondamentale d’approche
exclusion partielle de l’aéronautique civile,
pondération renforcée des contractants militaires,
indice plus concentré, moins diversifié.
Conséquences directes
volatilité plus élevée,
sensibilité accrue aux cycles budgétaires militaires,
potentiel de surperformance en phase de tensions géopolitiques.
L'évolution dans le temps
À qui s’adresse cet ETF
investisseur CTO assumant la concentration sectorielle,
logique de satellite offensif dans le portefeuille,
complément d’un ETF Monde plutôt que substitut.
Avis de Sonny
“VanEck est plus ‘pur’, donc plus brutal. À utiliser comme levier thématique, jamais comme pilier.”
Cyber-défense et tech – solutions thématiques WisdomTree et HANetf
La cyber-défense constitue un sous-secteur stratégique, mais conceptuellement distinct de l’armement classique.
Caractéristique | 🔐 WisdomTree Cybersecurity (Pure Cyber) | 📡 HANetf Future of Defence (Tech & OTAN) |
Code ISIN | IE00BLPK3577 | IE000OJ5TQP4 |
Ticker (Mnémo) | WCBR | NATO (Le ticker est très explicite) |
Frais de gestion | 0,45 % / an | 0,49 % / an |
Éligibilité PEA | ❌ Non (CTO uniquement) | |
Philosophie | 100% Logiciel & Protection. Ne contient pas d'armes, uniquement des solutions informatiques pour protéger les réseaux (civils et militaires). | Défense "Moderne". Mélange la cybersécurité avec le matériel de nouvelle génération (Drones, IA militaire, espace). Se concentre sur les pays de l'OTAN. |
Top Positions | 1. Palo Alto Networks (US) 2. CrowdStrike (US) 3. SentinelOne (US) | 1. Palantir (Logiciel Renseignement) 2. Rheinmetall (Industriel) 3. Leonardo (Italie) |
Corrélation | Haute corrélation au NASDAQ. Monte et baisse avec les taux d'intérêt et l'appétit pour la tech. | Hybride. Réagit à la fois aux budgets militaires (comme Rheinmetall) et à la tech (comme Palantir). |
L'avis pour l'article | Ce n'est pas un ETF Défense au sens strict. C'est un ETF Tech thématique. À utiliser pour diversifier, pas pour remplacer le "socle" défense. | Le complément idéal pour ceux qui trouvent les ETF classiques "trop vieux jeu". Il capte la modernisation des armées. |
⚠️ Attention : Le piège de l'allocation
Il ne faut pas confondre Budget et Technologie. Ces deux thématiques ne réagissent pas aux mêmes stimuli :
1. L'origine des revenus (Qui paie ?)
Les ETF Défense (BNP, Amundi, VanEck) : Dépendent des budgets des États. C'est une industrie de souveraineté. Tant que les tensions géopolitiques montent, les carnets de commandes se remplissent (cycles longs, garantis par les gouvernements).
Les ETF Cyber (WisdomTree) : Dépendent des budgets des entreprises. C'est une industrie de service. En cas de ralentissement économique, le privé coupe dans les budgets logiciels. La cyber-sécurité est donc plus sensible à la santé économique globale.
2. La volatilité
Le profil "Tech" (WisdomTree) : Comportement type "Action de croissance" (Growth). Peut subir des variations violentes (+40% / -30%) selon les taux d'intérêt.
L'hybride (HANetf - NATO) : Pont entre les deux mondes. Structurellement plus volatil qu'un ETF défense classique, mais sa poche "matériel" amortit les chocs du secteur tech.
Avis de Sonny
"Utilisez le BNP ou VanEck comme socle "Défense". Utilisez le WisdomTree ou HANetf comme une poche de diversification "Tech", en acceptant une volatilité supérieure."
Stratégie d'Allocation : Intégrer la Défense dans un portefeuille diversifié
Ce n’est ni un pilier universel, ni un simple pari tactique. D’un point de vue first principles, il s’agit d’un actif actions thématique, adossé à des dépenses publiques contraintes, dont le rôle est d’ajouter une brique géopolitique au portefeuille, sans en modifier la structure de long terme.
La question centrale pour l’investisseur n’est donc pas“est-ce que le secteur va croître ?”, mais :
👉 comment l’intégrer sans dégrader le couple rendement / risque global.
Pondération du portefeuille – Quelle part de capital allouer (5 % ou 10 %) ?
Un ETF défense doit rester une allocation satellite, jamais une ligne structurante.
Justification économique
corrélation partielle avec le cycle économique classique,
dépendance forte aux budgets étatiques,
volatilité actions intégrale en cas de correction globale
Avis de Sonny
“Au-delà de 10 %, la défense cesse d’être une stratégie pour devenir une conviction géopolitique. Et toute conviction concentrée augmente le risque spécifique.”
Meilleur courtier pour ETF défense – Trade Republic ou Bourse Direct ?
Le choix du courtier est un paramètre opérationnel, mais il influence directement le coût total d’utilisation de l’ETF.
PEA défense Europe → Bourse Direct (compatibilité + profondeur d’offre),
CTO défense US / Monde → Trade Republic pour le DCA et les frais simples.
Le meilleur courtier n’est pas le moins cher, c’est celui qui n’entrave pas ta stratégie d’allocation.
Timing d’investissement – DCA (lissage) vs Lump Sum dans un contexte haussier
Le secteur de la défense connaît une tendance structurelle, mais reste exposé aux phases de surchauffe.
Application au secteur défense
valorisations souvent tirées par l’actualité géopolitique,
réactions rapides aux annonces gouvernementales,
phases de consolidation fréquentes.
👉 Sur un ETF défense, le DCA mensuel est statistiquement plus robuste que l’entrée en une fois lorsque le secteur est déjà en tendance.
Stratégie de couverture (hedging) – Peut-on “protéger” son portefeuille avec la défense ?
Erreur fréquente : considérer la défense comme une assurance.
un ETF défense reste un instrument actions,
corrélation positive au marché en cas de krach global,
absence de convexité protectrice (contrairement aux obligations ou à l’or).
Rôle réel dans le portefeuille
amortisseur relatif lors de chocs géopolitiques ciblés,
stabilisateur de revenus via contrats pluriannuels,
pas une couverture systémique.
Avis de Sonny
“La défense protège contre l’incertitude géopolitique, pas contre les crises financières. Pour couvrir un portefeuille, on utilise des obligations, pas des ETF thématiques.”
Synthèse – Comment utiliser un ETF défense intelligemment
✔ Thématique pertinente, portée par des facteurs étatiques durables
✔ Allocation satellite, plafonnée et assumée
✔ PEA : Europe, CTO : Monde / USA
❌ Pas une assurance
❌ Pas un pilier de portefeuille
“Un ETF défense est un outil. Bien utilisé, il renforce un portefeuille.Mal dimensionné, il le fragilise. La discipline d’allocation fait toute la différence.”
Risques et Spécificités de l'Investissement Thématique Aérospatiale & Défense
Un ETF défense concentre des risques spécifiques liés à la nature des entreprises, à la construction des indices et à leur comportement en phase de crise.
Cette thématique ne se traite pas comme un ETF Monde : elle exige une lecture plus fine et une allocation maîtrisée.
ETF défense et critères ESG : peut-on investir de manière responsable dans l’armement ?
Le principal point de tension concerne les critères ESG.
Par définition, le secteur de la défense est partiellement incompatible avec certaines approches d’investissement responsable.
Dans la pratique, les indices et les sociétés de gestion opèrent une segmentation fonctionnelle :
exclusion des armes controversées (nucléaire, chimique, biologique, mines),
inclusion possible de la défense conventionnelle, de la cybersécurité et des technologies duales.
Conséquences :
la majorité des ETF défense UCITS ne sont pas labellisés ESG,
certains appliquent des filtres partiels, sans exclusion totale du secteur,
l’exposition dépend davantage de la méthodologie de l’indice que du nom du gestionnaire.
Avis de Sonny
“Un ETF défense n’est pas un investissement ESG. Si l’ESG est une contrainte non négociable pour toi, cette thématique n’est tout simplement pas adaptée. En revanche, si ton objectif est la robustesse géopolitique du portefeuille, alors la décision doit être consciente, documentée et proportionnée.”
Cette transparence est essentielle pour éviter toute dissonance entre valeurs personnelles et stratégie financière.
Composition des indices : distinguer l’aérospatiale civile de la défense militaire pure
Tous les ETF défense ne couvrent pas le même périmètre industriel, ce qui modifie fortement leur profil de risque et de performance.
Les indices se positionnent sur un continuum :
défense militaire pure : armement, systèmes de combat, missiles,
aérospatiale élargie : aviation, spatial, technologies duales, parfois aviation civile.
Implications directes :
plus l’aérospatiale civile est pondérée, plus l’indice devient cyclique,
plus la défense militaire domine, plus les revenus sont corrélés aux budgets étatiques.
Conséquences pour l’investisseur :
deux ETF “défense” peuvent avoir des comportements opposés,
le nom du fonds est insuffisant : seule compte la composition de l’indice,
la lecture des pondérations sectorielles est une étape obligatoire avant d’investir.
Avis de Sonny (ma méthode terrain)
“Je ne regarde jamais un ETF défense sans analyser son indice ligne par ligne. Si plus de 30–40 % provient d’aérospatiale civile, je le traite comme un ETF industriel, pas comme un ETF défense."
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Foire aux questions - ETF Défense
Quel est l’impact des cycles politiques sur la performance des ETF défense ?
Les ETF défense sont influencés par les décisions politiques, mais avec un décalage temporel. Les budgets militaires sont pluriannuels, ce qui amortit l’effet des alternances électorales à court terme.
Les ETF défense sont-ils dépendants de quelques grands programmes militaires ?
Oui, partiellement. Certains ETF sont exposés à des entreprises dépendantes de programmes majeurs, ce qui crée un risque de concentration industriel malgré la diversification apparente.
La hausse des taux d’intérêt pénalise-t-elle les entreprises du secteur de la défense ?
Moins que d’autres secteurs. Les revenus reposent sur des contrats étatiques longs, souvent indexés, ce qui limite l’impact direct des taux sur la rentabilité.
Quelle part des ETF défense provient réellement de l’activité militaire ?
Cela dépend de l’indice répliqué. Certains ETF incluent une part significative d’aérospatiale civile, ce qui modifie leur profil de risque et leur sensibilité au cycle économique.
Un ETF défense peut-il être survalorisé malgré de bons fondamentaux ?
Oui. En période de tensions géopolitiques, les prix peuvent anticiper excessivement la croissance future, créant un risque de correction même si les fondamentaux restent solides.